<acronym id="t5fej"></acronym>

    1. <optgroup id="t5fej"></optgroup>

        1. 變化的世界中的不變

          2015-01-20

          演講人:黃曉捷,九鼎投資創始合伙人,現任同創九鼎投資管理集團股份有限公司總經理。本文節選自黃曉捷2015年1月在九鼎投資2014年年度會議上的交流演講。

          今天我們所處的世界,變化是非常快的。但如果從更長的時間軸來看,變化的速度可能超過我們的想象。只有在這個變化的世界里, 尋找到相對不變的邏輯,才可以相對安全地渡過我們的職業生涯, 這也是人生的主要方法。如果找不到相對固定的邏輯,不停地去追尋表面的變化,是很容易失敗的。 

          全球金融機構現在的市值 

          我們公司要成為真正國際化的公司就要用美元來計量。全球無論個人或者企業,都是用10億美元為單位計量。PE公司普遍體量較小, 市值最大的是黑石,200 億美元。高盛是全球投行里做得最好的,它 現在有部分商業銀行業務,但主要是財富管理業務,價值80多億美元。伯克希爾哈撒韋市值3000多億美元,這是人類歷史上的第三大公司。第一大公司是蘋果,7000億美元;第二大公司是Google,4000億美元。 

          未來5—10年,我想伯克希爾哈撒韋應該還能是全球市值最大的公司之一,但蘋果和Google有可能不在了,因為他們是技術型公司,每個技術型公司的生命周期都是相對短暫的,就像五年前我們想不到諾基亞會倒閉,十年前想不到摩托羅拉會倒閉。但做投資是有可能存續時間比較長的,因為錢不存在于某一個固定的產業形態中,它像水一樣在世界上流動。所以,一個做得好的投資公司,生命周期可能會比較長。 

          當然,巴菲特的公司大家都很熟悉,用長期的低成本杠桿和較高收益相結合創造出了他的公司。和我們公司比,巴菲特的公司領先3個數量級,這樣的差距還是很遙遠的。我們的優勢是還年輕,但如果公司要戰勝他們還有很長的路要走。 

          對于互聯網金融的思考 

          從過去一年的變化來看,金融是世界上最適合互聯網化的產品, 一旦它真正互聯網化,實體基本都會消失,和唱片、書籍一樣。錢 (金融)在世界上的表現形式主要是數據流和信息流,其實錢的變化就是各個帳戶里數字的移動和變化,這就是整個金融的構成部分, 也是最適合做互聯網化的原因。 

          事實上,涉及到現金的問題通常可以通過尋求合作伙伴來解決, 這一點在美國已經有相當廣泛的應用。2011 年我經常去美國,那時候我在超市買東西,刷完信用卡后,服務員問我“Do you want cash back?”我沒有太聽懂,以為“Cash back”是要送點什么東西,我說Yes,他問我“How much ?”我想既然問我要多少那我 都要了,就說“All of them”,服務員就很奇怪的看著我。他又問我“Do you want cash back?”我才發現我可能沒懂他講什么。后來朋友給我解釋說,“美國很多銀行都在拆網點,在超市買完東西,刷完信用卡同時就可以取點現金,因為美國需要付小費,在這個問題上就部分解決了銀行柜臺取錢問題。” 

          在未來,現金的存取是可以通過借助合作伙伴來解決的,比如加油站、超市都能幫助解決這個問題。在肯尼亞最大的銀行,金融機構已經不再是金融機構,而是一家手機公司Safaricom 推出的服務M-PESA,通過手機合作伙伴解決現金存取,在網上做數據流,現在已經占了肯尼亞金融資產50%的份額。所以,我認為金融最適合做互聯網化。未來,中國的市場將無比大。2014 年,中國金融行業的摩擦成 

          本超過了4萬億,僅銀行、證券、保險、信托(不包括財務公司)的利潤就有1.6萬億左右,員工工資獎金1.7萬億,納稅7000多億。如果我們有新的產業形態,把整個行業摩擦成本降到1萬億,就意味著所有的服務成本只有原來的 1/4。 

          未來,隨著技術手段、競爭格局的變化,資本屬性從國有到民營的變化,如果這個行業利潤降到1萬億,就意味著現在所有的銀行、證券、保險全倒掉。但他們自身可以革命,留下來的行業標桿企業或許能占50%左右的市場份額。以肯尼亞為例,互聯網改造成功的巨頭占了一半市場份額,市值超過數萬億,而1萬億的收入占一半就是 5000 億的凈收入。 

          中國目前的金融格局 

          中國目前的金融資產總量是200萬億,其中130萬億在銀行,這其中又有70多億在五大行處。這樣的競爭格局下,是極其有利于互聯網發展的。 

          在我看來,五大銀行本質上就是五個巨大的恐龍,所有的互聯網金融都在蠶食它們,每人吃一口,看誰吃得快、吃得大口、吃得有方法, 他們的尸體就會變成互聯網金融機構的肌肉,重新消化、壯大,而后形成互聯網金融競爭完成后的格局。我估計這個過程還需要十年, 現在變化的節點已經到了。九鼎投資最近也在做這件事,我們的“雙 色球”項目就是其中之一。如果順利,可能4月份就會上線,如果 成功就有可能在互聯網金融世界里分一杯羹。 

          當一個巨大的潮流來襲時,首先想到的是要消滅新的競爭者,如果消滅不了就要成為它,如果成為不了,起碼得成為其中一部分。只有這樣,一個傳統的巨大機構才不會死亡。去年 12 月在美國同一天有兩家公司上市,一家是中國的陌陌,一家是美國的Lending Club。上市之后大家發現,Lending Club最大的機構股東是富國銀行。而富國銀行其實是Lending Club最大的競爭對手,它曾經發文禁止公司員工在Lending Club上注冊買任何東西,但盡管如此,他依然悄悄地成了他要消滅對手的一部分,我認為這是在快速改變這個世界的互聯網邏輯下要做的選擇。 

          當然,我們的第一選擇是成為新浪潮。如果我們最終沒有成為,一定會去投一批新興企業,成為新浪潮的一部分。

          快速變化的世界 

          最近我讀了一些科普文章,人類進化速度是超乎我們想象的。我們現在有個新的計量單位叫“嚇尿單位”,意思是把人帶到現場,當場被震驚。站在2015年,我們如果把250年前,1750年的人帶到今天來,他可能當場“嚇尿”,因為手機、互聯網可以讓他看到幾千公里外的人和事,還有飛機在天上飛,僅僅這些都足以把他“嚇尿”了。但如果從1750年再往前看250年,比如1500年的人到了1750年,他可能覺得很吃驚,有輪船,有蒸汽機,有機械,但應該不會被“嚇尿”。因為雖然有變化,但沒那么大。科學家認為,如果1200年的人被帶到1750年他可能被“嚇尿”,因為他發現有太多新東西,1200年的人類基本上剛會語言,會用火。如果把公元10萬年前的人帶到1200年,靠火的技巧能把公元10萬年前的人當場“嚇尿”。 

          仔細看“嚇尿單位”的變化時間,從10萬年到1萬年到幾百年是不斷縮小的。按照統計學的推論,下一個“嚇尿單位”從現在起只要15年。如果現在把我們關起來,15年后把我們放出來,我們可能就當場“嚇尿了”。我們不知道到時會發生什么,但是按照數理統計的推論,到2045年可能會發生5個嚇尿單位,因為時間越來越短。 

          變化的速度也會從15年變成7年,然后變成3年多,最后到幾個月。如果把我們關到2045年再出來,可能世界已經變得面目全非, 不光“嚇尿”,也許人類都不存在了。我們很難去預計2045年的世界, 如果我們沒滅亡或者個人沒死的話,可能都會經歷。這個世界變得非常快,支撐的邏輯就是一個越發達的社會,發展能力越強,是指數化發展的,和掙錢一樣。 

          這是一個劇變的時代,因為人的生命周期剛好有60、70 年,對 這60、70年,以前認為很長,要經過200、300年才有一個“嚇尿 單位”,人們很難感知。但現在,幾年、幾十年就是一個“嚇尿單 位”,人們會不斷感覺到節奏的變化,所以說我們在一個劇變的世界。未來 15—30 年的感受會更加明顯,變化會無比快。 

          怎么樣在這個劇變的世界里尋找到相對不變的東西,就是我們要面對的問題。

          首先是精力,我們不能夠把我們的精力花費在會被快速拋棄的事 情上,要把我們的精力放在長期以來相對不變的東西上去。比如人 類的競爭方式是變化的,最早是打獵,誰能獵到老虎就最厲害;后來是耕種,誰種地厲害就是老大;再后來是手工業、科技、投資, 人類的競爭方式在不斷變化。但人類的競爭核心沒有變,核心競爭力第一是體力,有能力保持清醒、堅持住。 

          第二是智力,比別人更聰明。當然,體力和智力都是天生的,很多時候能不能成為一代梟雄出生的時候就決定了,后天很難改變。 但還有一些能力是可以后天學習的,要會洞察人性。因為這個世界的競爭面對的是人,一個人對人性的洞察是決定他在社會上成敗與否很重要的因素,包括對自己的洞察、自知能力;也包括對別人的 洞察、與別人合作的能力。 

          第三點是人類競爭力,幾千年始終不變的。人類的生活方式在變化,從衣食住行到審美,都在不斷地變化。但是人類進化了這么多年, 我覺得唯一沒變的就是我們還是以蛋白質形式存在。當然,再過幾十年、一百年也有可能改變,也可能我們真的變成電波,在互聯網上存在。但我們所能看到的世界里,還是一個蛋白質的存在形式。所以,思考人得從最根本的東西出發,因為本質沒變。

          對于個人,我認為最重要的能力是沒變的,就是學習能力、溝通 能力和洞察力、執行力。而且人類的競爭也沒變,我們的對手還是人,所以你要做的事情是超過絕大多數人類。如果你以上幾個方面都超 過了絕大多數人類,那么綜合起來你肯定是一個相對而言比較成功的人,我認為這是在劇變的世界里相對不變的。當然世界發展太快,也可能將來會變化,但可以看得到未來幾年這些不會變化。 

          就一個企業而言,我們面對的變化更多。戰略、產品、組織,每天都在變。以產品為例,最早九鼎做培訓,后來做PE咨詢,現在做了多種另類產品。又買了保險公司、證券公司,以及未來的保險銀行。還有互聯網金融,變化無窮大。 

          但這個過程中,依然有不變的東西。就是九鼎的文化,我覺得最核心的是兩點,想象力和執行力。2007第一次年會,全公司把家屬帶齊只有 20 個人,年會地方很破,很便宜。當時我們寫PPT,最后一致商量寫:直接管理3億,合作管理10億資金。這其實是當時我們想象的,但在當時大家非常激昂,因為敢想。執行力則是指一件事情你想到之后能不能把它執行到位,這是極其重要的,我們公司的執行力也是極其強大的。早年我們做培訓的時候,第二天要去和五道口學校談判,當時談判要有名片,我們沒有人也沒有名片。最后決定自己偽裝成高管去談判,當時所有印刷名片的地方都關了,我們一個個去敲門,把睡覺的人叫起來,把名片印了,拿著電吹風機吹干。這個執行力就是永不放棄。 

          此外,還有核心團隊的文化。我們的核心團隊講求兩點:肝膽相照,信任;以及榮辱與共,把機制建好。我們正在推進的小巨人計劃、各個子部門、尤其高管團隊一定要牢牢記住這兩點。九鼎從當時想象中的3億到今天有很大的進步,但世界上比我們更有想象力, 更有有執行力的人還有很多。 

          我給大家舉兩個例子,一是毛澤東同志,在 30 歲的時候國民黨要抓他,理論上他是個逃犯,而他卻在長沙寫“論蒼茫大地誰主沉 浮”。對比我們大多數人在30歲的時候還在想怎么買套房子,買輛車,而他從1921年創業花了28年打下了中國。比毛厲害的還有朱元璋, 也寫過一首詩“大雪壓枝低,雖低不著泥,一朝紅日出,依舊與天齊”。那真是巨大的想象力,他比毛厲害,從一個乞丐決定起義,到參加義軍,打下天下,在金陵稱帝花了17年。當時還是冷兵器時代,靠步行、騎馬,花了17年統一了中國。人家的想象力和執行力比我們更強,我們沒有理由不把自己的事情堅持下去。 

          這些年,隨著我們自己的錢在慢慢增多,有時候我經常有種幻覺, 覺得這個錢就是賬戶上不斷變化的數字。我經常想,如果有一天全世界的電腦系統、所有的托管系統都壞了,都消失了,那我們就慘了。 我所有的錢都在銀行卡里,或者托管在證券公司托管中心。所有的錢沒有了,變成零了怎么辦?我經常為這個問題憂郁,但后來我不怕了,我們有這幫兄弟,有團隊,給我們時間,只要文化在就能再建起來。對于個人、家庭、企業和國家都是如此,一切資源都是會耗盡的,唯有文化是生生不息的,是不變的。 

           



          色播在线