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        1. 互聯網投資“下半場”,九鼎VC投資切入智能科技新賽道

          2016-11-30

          文章來源:創業智庫


          二十年前,比爾·蓋茨(Bill Gates)對“互聯網”的思考決定了微軟的未來,也讓互聯網在全球掀起了超過人們想象的巨大變革。

          如今,微軟、谷歌紛紛表達了將AI(人工智能)融入業務核心和增長計劃的決心。人們還無法預見未來智能科技的應用將給商業和個人生活帶來怎樣的影響。但以泛智能硬件(包括 VR、AR無人機等),以及IT 科技(包括AI、CV、大數據等)為代表的智能科技創新,已經成為推進新技術與傳統行業融合的主力。

          新的趨勢也直接體現在了資本市場上。2016年以來,與過往不同,此前過度追求商業模式創新、不斷通過燒錢來催生業務規模增長以及用更高的估值進一步融資彌補虧損漏洞的泡沫已逐漸散盡,市場開始逐漸回歸對商業本質的思考。這個過程,也為互聯網“下半場”的投資帶來了新的方向和重點。 

          “一方面,在項目篩選上企業自身的造血能力成為關注的重點,商業模式的創新將更強調切中剛需。另一方面,市場開始逐漸重視科技創新,這也將是現階段國內經濟新增長力的根源所在”,九鼎投資VC基金團隊認為。在傳統行業生產方式智能化的大趨勢下,國內知名PE機構九鼎投資將傳統產業的PE投資與VC投資有機結合,適時參與互聯網VC投資“下半場”,并積極切入智能科技新賽道。


          泛智能硬件:尋找技術缺口,切入智能科技賽道

          在九鼎投資VC基金團隊看來,根據國內目前的現狀,在泛智能硬件領域,“黑科技”式的創新實質上還比較難實現。

          “除了人才儲備相對稀缺,更多的困難還在于國內資本市場沒有耐心等待布局十幾年甚至幾十年后的成果。因此,順應趨勢,尋找技術缺口,在細分領域走到巨頭前面是更加合理的路徑,也是我們在互聯網‘下半場’,切入智能科技賽道的策略基礎,” 九鼎投資VC基金團隊表示。

          以泛智能硬件的應用之一消費電子為例,九鼎投資VC基金團隊認為,消費電子行業目前的硬件性能越來越強,已經足以滿足日常生活中的大部分需求。未來將逐漸形成以手機為運算處理核心的生態。“目前,各種電子產品仍然具備各自的運算核心,這在某種程度上是一種硬件資源的浪費。因此,我們判斷,未來趨勢將呈現為以手機為運算處理的核心,其他設備將作為相應的外設。”而大趨勢落地之前,兩個必須有效解決的前提是能量與數據。

          在能量方面,現有的消費電子產品均以使用鋰電池為主流,受能量密度的天花板限制多年,如何安全穩定的持續供能是支撐智能手機成為處理核心的前提。九鼎投資VC基金團隊認為,“新能源創新、研發更高能量密度的儲能方式;或者基于現有鋰電池,制造更快速與便捷的充電方式,將衍生出大量新的投資機會”。

          另一方面,作為運算處理核心的智能手機與外圍設備進行數據交換的過程也蘊含大量機會。“觀察今年蘋果產品的變化趨勢,可以發現,未來的iPhone會變得性能更強開孔更少,無線充電與傳輸數據似乎將成為標配,”九鼎投資VC基金團隊表示。在團隊接觸的項目中,目前國內外有大量團隊在做無線科技產品的研發,但產品體驗還有待加強。“依照目前的技術趨勢來看,數據交換效率更高,位置自由度更大,兼容性更好的方案亟待產業化。”

          此外,縱觀消費電子產品的發展史,人機交互經歷了從一維到二維的變化。

          即,最原始的按鍵方式只有一個維度,隨著觸摸屏的發展與普及,交互方式變化成了二維,即增加了觸摸和滑動等大大增加了交互的自由度,也衍生出海量新的內容。未來,隨著VR顯示技術的成熟與普及,人機交互的方式也將突破至第三個維度,即用戶可以在整個空間內進行自由操作。

          基于這樣的判斷,九鼎投資VC基金團隊認為,由于這個領域目前的十幾種技術,如光學動捕、慣捕、計算機視覺等各有優劣勢;短期內,必然是不同的應用場景采用不同的解決方案。但未來,除了在手機與VR等領域的應用之外,隨著智能化產品的普及,多維度的交互方式也將會有更多的應用場景。


          IT 科技:大數據搶占下一代互聯網入口

          智能創新的時代,大數據毫無疑問是一座取之不盡的金礦。

          從社交平臺崛起到大數據和云計算的廣泛應用,從移動互聯網的發展到“互聯網+”的普及,人們在網絡上留下的數據越來越多。利用海量數據進行多維度信息重組,全面打通各個大數據渠道成為時下各類科技公司大量投入、各類投資機構紛紛布局的方向。由九鼎投資參與投資的ZMENG眾盟,就是一家提供“精準營銷解決方案”的實業大數據服務平臺。

          眾盟通過在線下新裝或者改造WiFi 形成探針,定位用戶手機對消費行為進行分析,并結合線上行為數據,為商家提供多維度精準營銷解決方案,為企業和商家優化傳統行業店面盈利狀況提供數據基礎。通過定位不同城市企業客戶,以及分布在300多個城市的超過400多家代理商,眾盟目前已經擁有包括海底撈、綠地、萬達影院、奧迪等在內的7萬家付費企業客戶。

          “ 互聯網誕生以來,每天都有海量數據產生,尤其是在移動互聯網的普及之后,數據的維度一下子多出了幾個量級,可想而知數據規模未來將呈現出怎樣的爆發速度,”九鼎投資VC基金團隊表示。

          除了精準營銷,大數據目前主要的應用領域還包括金融風控、互聯網產品運營決策優化等。未來,大數據技術以及基于大數據的機器學習(Machine Learning)、人工智能等將為互聯網的下一個入口提供無限想象空間。其中,最受關注的就是人工智能領域。有行業人士判斷,今年,隨著谷歌將公司戰略從“Mobile First”到“AI First”的轉變,人工智能時代的大門正式打開。但是,受限于現有技術的發展,人工智能將在長時間內處于初級階段,距離電影中的完全“擬人”階段還有很遠的距離。

          “不過,短期內可期待的是,人工智能將先從標準化、專業化、封閉式的需求中得到應用;比如語義識別、輔助駕駛、氣象預測等等”,九鼎投資VC基金團隊認為。這也使得風險投資在關注企業的算法與應用研發本身之外,還要關注企業對產業鏈的理解。在九鼎投資VC基金團隊看來,同時具備技術研發能力和產業思維的團隊往往有能力更快速地將技術落地成產品。


          “+互聯網”:老牌PE機構的VC動力

          身處科技與產業融合的大趨勢下,技術創新往往離不開傳統行業,即用新技術解決舊問題。目前,大多數智能創新所處的階段,就如互聯網在1994年所處的階段。在許多領域,這些應用還不是商業價值的直接推動力。

          但是,相對于國內去年大熱的“互聯網+”概念,九鼎投資VC基金團隊認為,用“+互聯網”來描述新的方向可能更為精準,即將互聯網“挪”到次要位置,轉而更多擁抱傳統行業,回歸商業本質。

          “未來很長一段時間內,科技創新必然會為社會生產力發展提供越來越重要的著力點”,九鼎投資VC基金團隊認為。

          “其中,大部分創新將來自對傳統產業做‘加法’,利用新技術提升效率,降低成本,解放生產力;而在一些特定的領域,創新則是在現有的結構上做‘減法’,以全新技術做徹底顛覆。前一種創新將在促進傳統行業發展的基礎上創造大量社會價值,并反過來通過不斷生成新的需求來刺激底層技術做顛覆性的創新。這兩個過程相輔相成,將會呈現出螺旋式上升的發展過程,”九鼎投資VC基金團隊進一步解釋。

          這個過程中,自動化倉儲、無人機巡檢與植保、工業自動化機器人、工業物聯網等都將成為傳統行業生產方式智能化的先行領域。

          “大多數傳統行業的生產力與生產方式是相對落后的,隨著人口紅利退去,業務增長需求與生產方式落后的矛盾會逐漸暴露出來,這就給很多創業團隊創造了大量的機會。”

          以消費物流為例,九鼎投資PE投資已布局了連鎖門店、電商、生鮮銷售等眾多領域。這些領域的相通之處在于,背后均依靠強大的物流倉配體系支撐前臺業務運轉。“傳統倉儲以‘存’為主的職能體系已經很難適應當前高效分揀或存檢一體的需求變化。再加上居高不下的人力成本,倉儲行業降成本與提效率成為了核心需求,倉儲智能化勢在必行”, 九鼎投資VC基金團隊認為,這個過程就為各類硬件端及軟件端的創新科技和創新團隊帶來了機遇。

          在硬件端,自動化倉儲設施的逐步普及使得無論是大型輸送線、機械臂還是小型AGV,都希望能實現人工的部分替代,通過批量化作業降低人力成本提升效率。在軟件端,WMS系統結合對歷史訂單數據的學習,可以更智能地對倉庫SKU進行實時動態管理,并以最高效的組合分配給揀貨單元,從而大大提升效率。

          “智能化的趨勢已經在多個行業內逐漸滲透,作為產業發展背后重要的力量,九鼎投資在以并購投資助力傳統產業創新之外,也將以風險資本助力初創企業,帶動‘加法’創新,扶持創業團隊實現雙贏布局,”九鼎投資VC基金團隊表示。

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