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        1. 2017年PE/VC機構IPO過會總金額排名 九鼎投資位列第一

          2018-02-24

          來源:新三板研究極客(ID:gzgzhs_xsb)

          本月初,第三方研究機構廣證恒生對去年A股380家IPO過會企業進行了研究,并整理出了2017年PE/VC機構IPO過會數量、總金額、投資周期等指標排行榜。

          榜單結果顯示,作為國內頂尖投資機構,九鼎投資不僅2017年有13家已投企業成功IPO,在投資機構中名列前茅;在更為關鍵的過會投資金額排名中,九鼎投資更是以11.34億投資本金,在所有PE/VC機構中拔得頭籌!

          由于排名數據完全根據市場公開信息整理而來,客觀反應了各家投資機構的真實業績,特轉載此文供各界人士參考。九鼎投資將繼續堅持價值投資理念、不斷積累、穩健進取,努力為出資人、客戶、合作伙伴創造更大的價值。

          以下為報告全文(有刪減):


          導語

          在IPO加速的背景下,2017年共有380家企業IPO申請成功過會,較2016年申請成功過會的企業數量249家同比增長52.61%。與此同時,Pre IPO的投資也獲得了市場更多的關注。

          廣證恒生根據2017年過會的380家企業的招股說明書,統計了其原始股東中的機構投資者名單。從2017年過會的企業數上來看,2017年有深創投及其旗下管理基金作為股東的企業成功過會數目最多,為18家,其次為涌鏵投資和九鼎投資,分別為14和13家。

          從投資金額上看,根據招股說明書,2017年,九鼎投資旗下投資企業過會的投資金額排名第一,總計11.34億元,其次為中科招商和深創投,分別投資10.07億元和8.81億元。

          總結上述優秀投資機構的投資經驗,長期不懈的經驗積累以及高效全面的投后管理是機構投資的制勝法寶。


          2017年共有380家企業通過IPO發審委審核,其中83.42%企業原始股東中有PE/VC機構

          2017年,IPO提速和審核趨嚴成為國內資本市場發展的大背景,企業上市周期縮短,為VC/PE機構通過IPO實現退出增加了機會,帶來了紅利。在2017年380家A股IPO成功過會的企業中,有317家企業的原始股東中有投資機構,占比83.42%,該比例較2016年有較大幅度的增長。


          PE/VC機構2017年進入IPO過會企業原始股東排行榜,深創投、涌鏵投資、九鼎投資位列前三

          2017年,深耕本土20年余年的深創投進入IPO成功過會企業原始股東次數最多。位于PreIPO企業過會數量前十的投資機構分別為深創投、涌鏵投資、九鼎投資、達晨投資、金石投資、同創偉業、海通開元、硅谷天堂、中科招商和毅達資本,分別為18家、14家、13家、12家、12家、9家、9家、7家、6家和6家。以下是上述投資機構Pre-IPO的詳細情況。


          過會企業數排名前十投資機構投資企業工業行業項目占比最高,其次為信息技術和材料行業

          結合WIND和申萬行業分類,排名前十的投資機構投資的IPO成功過會的82個項目分布在8個行業,其中工業類企業占比最高,為24.69%,包括機械設備、建筑裝飾和電氣設備等行業;其次為電子、計算機和和通信等信息技術類企業,占比23.46%。

          排名前三的投資機構(深創投、涌鏵投資和九鼎投資)投資的過會項目中,材料和工業行業占比較高,分別達50%,57.14%和38.46%。


          2017年PE/VC機構投資企業IPO過會金額排行榜,九鼎投資、中科招商、深創投位列前三

          在統計了投資機構旗下投資企業過會數量的基礎上,廣證恒生進一步統計了2017年PE/VC機構旗下過會企業的投資金額,由于部分招股說明書中未說明投資金額,本文中統計數據可能存在數據偏差。

          2017年,位于PreIPO企業過會投資金額排行前十的投資機構分別為九鼎投資、中科招商、深創投、金石投資、海通開元、硅谷天堂、復星投資、高盛、國信弘盛和涌鏵投資,分別為11.34億元、10.07億元、8.81億元、7.73億元、7.65億元、6.20億元、5.74億元、5.72億元、5.07億元和4.88億元。以下是上述投資機構Pre-IPO的詳細情況。

          在投資金額排名前十的PE/VC機構中,中科招商、高盛和國信弘盛平均投資金額投資非常集中且金額大。而深創投和九鼎投資雖投資項目多,投資總金額大,但平均金額較小,投資較為分散。


          2017年IPO過會企業投資機構榜單總結

          1、初次投資距離過會平均間隔4.1年,排名前列的投資機構均有長期經驗積累

          投資機構投資項目到企業成功過會有一定的時間間隔,此外,在排名靠前的投資機構均成立時間較長,積累了較多投資經驗,摸索了深刻的投資理念。

          剔除部分未公布股東投資時間的公司,在排名前十的機構投資的過會項目中,初次投資距離過會時間平均時間間隔4.1年,時間間隔2-3年及5-6年間的分布最多,達25%和21.3%。其中,時間間隔最短的是硅谷天堂投資的浙江天臺祥和實業股份有限公司,時間距離1.5年,最長的是深創投投資的中曼石油天然氣集團股份有限公司,時間間隔為7.4年。

          根據WIND 行業分類,在排名前十的機構投資的過會項目中,能源、材料和信息技術行業項目平均初次投資與過會時間間隔最長,分別達6.0年、5.2年和4.0年;金融、醫療保健和公用事業行業最短,分別達2.3年、3.4年和3.4年。

          在排名前十的機構中,中科招商投資項目平均初次投資與過會時間間隔最長,達5.4年,硅谷天堂平均時間間隔最短,為3年。機構投資企業到企業IPO有一定的時間間隔,常年的經驗積累和耕耘有利于投資機構選擇在合適的時機進行投資,幫助被投企業在資本市場上不斷發展,并獲得可觀的投資回報。

          2、高效全面的投后管理將有效幫助投資機構所投企業成長

          廣證恒生此前撰寫了投后管理的系列報告,我們認為在中國的資本市場不斷發展的情況下,現在已經進入了“重管時代”,全面而有效的投后管理至關重要。同時廣證恒生“極客解牛”系列報告對多個投資機構的募、投、管、退進行了詳細的分析,此前“極客解牛”系列報告中的多家投資機構都進入了上述三分榜單中,結合本文上述分析中所提到的排名靠前的機構,整理出部分機構的投后管理工作。


          結語

          本文對2017年投資機構PreIPO的情況進行了統計,對PE/VC機構PreIPO家次、投資金額和IRR進行了分析。在機構Pre-IPO愈加受關注的2017年,該統計的意義在于識別PreIPO情況較好的投資機構,一方面有利于投資機構尋求發展方向,另一方面有利于企業選擇合作機構。

          未來隨著IPO提速,中國多層次資本市場在發生著變化,跨市場溢價在下降。對于投資機構來說想要在未來取得更高的收益需要投資機構做更多的努力,長期耕耘經驗積累以及細致的投后管理將會對機構在未來的投資中有巨大的幫助。

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