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        1. 九鼎農業:博觀厚積 成績斐然

          2012-10-27

          剛開始,九鼎并沒有專門的農業投資部門,負責農業方向的僅有一兩個投資經理。而到現在,九鼎已經悄然形成了一支極具實力的農業投資團隊。至今已完成20多家農業企業的投資,累計金額超過10億元,占據了整個中國市場10%的份額。

          農業投資,在風險中掘金

          在人口增長、政策推動等諸多因素影響下,農業產業總值連年增長,而未來,隨著工業現代化基本完成以及城鎮化過程中農村勞動力的轉移,農產品價格將長期上行,農業產業化將加速推進。

          2006年至2011年,中國農業領域已披露的投資案例累計達到180起, 其中159起披露了金額的案例共涉及投資金額25.6億美元。2011年創下歷年投資的新高,共披露投資案例89起,投資金額達到11.04億美元。

          "農業領域有許多既有的問題,對機構投資者來說是個不小的挑戰。政策風險、自然風險、市場波動、企業規范性風險,如果投資過程中不進行系統性研究分析,對已投企業不加以規范引導,每一條都足以導致投資失敗。"九鼎投資負責農業投資的投資總監劉貴進說。總的來說,中國的農業領域投資是一塊兒很大的骨頭,但是啃起來并不是那么的容易。

          九鼎農業:深耕細作,成績斐然

          剛開始,九鼎并沒有專門的農業投資部門,負責農業方向的僅有一兩個投資經理。而到現在,九鼎已經悄然形成了一支極具實力的農業投資團隊。至今已完成20多家農業企業的投資,累計金額超過10億元,占據了整個中國市場10%的份額。不夸張的講,目前九鼎農業投資部門應該是國內投資機構中,在投資金額,投資企業數量,投資回報上都排在第一位的。

          九鼎投資在農業領域有諸多投資案例,細分行業涉及農業裝備、養殖種植、化肥農藥、農資流通、品牌和休閑農業等各個領域。吉峰農機是九鼎農業項目中的成名之作,看準機會先后兩次增資入股。事實證明,前期充分的研究分析和后期的并購等增值服務,讓九鼎在吉峰農機這一單上達到20多倍的高額回報。初步統計,九鼎投資在吉峰農機上獲利超過2.7億元。

          當然,這也是一步一個腳印踏踏實實走下來的。把工作做到極致,這是九鼎投資整個公司做PE的特點,也在九鼎農業部門上體現的淋漓盡致。"加班到2、3點是經常有的事,轉天早晨8點又爬起來繼續工作,準備報告或評審。即使在企業做盡職調查的時候,也經常并行著有各種細分行業策略研究和外圍研究。"一位資深投資經理臉上略帶著疲憊如是說。

          博觀厚積,鋪路未來

          "在農業領域投了二十多家,這不僅是個成績,更重要的是經驗的沉淀和可整合的資源,這是更為寶貴的財富,這為九鼎農業未來的發展提供了保證。" 劉貴進說。

          農業投資所需要的專業運營功底非常扎實,農業投資的團隊通過輸入市場、營運、精益農業等先進理念,將技術和管理嵌入到被投資的項目或公司營運團隊中,幫助和支持他們規避風險,從中發現問題和解決問題。九鼎農業的角色更多是介于產業投資與財務投資之間的定位,形式是財務投資,但會借助產業投資方面的技巧和能力,給企業提供所需資源,也會用產業投資的邏輯思考被投企業的價值。

          這是需要長期的積累,靠項目喂出來的經驗和能力,是其他機構不能比擬的優勢。"我們盡調了上千家農業企業"劉貴進提到,專業大機構的投資優勢在大項目中體現得尤為突出。

          行業低點是挑戰,也是機會

          無疑,隨著一級和二級市場價差的降低,目前PE行業是一段艱難的時期。在這個階段九鼎農業要做的是穩健節奏,修煉內功。"今年更多的精力將花在流程的優化、風控的提高、投后的管理。經過前五年的擴張期,今年算是到了一個沉淀期。"

          "中國正在結構升級的進程中,農業企業也是一樣,更大的投資機會、更優質的農業企業就在這個過程中誕生。"劉貴進說。

          未來的農業的投資機會存在于產業升級和產業集中的過程中,具有在科技、渠道、品牌商有較高核心競爭優勢的企業將是很好的投資機會,如生物農業、農業裝備、品牌農業,農資流通等。

           

          延伸閱讀

          低調中前進的智者

          http://news.pedaily.cn/201210/20121022337076.shtml

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